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Estudos de Viabilidade Econômica -> Viabilidade Usina Biodiesel - Trimestre III/2013


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Estudo de Viabilidade Econômico de Usinas de Biodiesel de Soja: terceiro trimestre de 2013

           São apresentados os estudos de viabilidade de usinas de biodiesel obtido a partir de óleo de soja com base nas cotações da oleaginosa durante o terceiro semestre de 2013. Foram utilizados dados primários do preço médio da soja, obtidos diretamente de cooperativas e esmagadoras nos estados de Goiás (Jataí) e Rio Grande do Sul (Santa Rosa), com compras mínimas da agricultura familiar de 15 e 30%, respectivamente, e máxima de 100%.

A soja para a compra mínima em Goiás teve um preço médio de R$ 0,92/kg, e no Rio Grande do Sul o preço foi R$ 1,04/kg. Já para a compra máxima da agricultura familiar a soja apresenta um preço médio de R$ 0,98/kg em Goiás e R$ 1,05/kg no Rio Grande do Sul. O preço soja teve um aumento percentual em relação ao trimestre anterior de 26,03%, caso em que 15% da matéria-prima provém da agricultura familiar, e 27,7% para compra de 100% da matéria-prima de agricultura familiar em Goiás. Para o estado do Rio Grande do Sul, o aumento foi de 17,98% para compra mínima e 16,67% para compra máxima. Os preços se encontram na Tabela 1 abaixo.       

Tabela 1- Evolução do preço da soja.

 

2° Trimestre 2013

3° Trimestre 2013

Estado

GO

RS

GO

RS

Compras da Agricultura Familiar (%)

15

100

15

100

15

100

30

100

Soja (R$/Kg)

0,73

0,77

0,89

0,90

0,92

0,98

1,04

1,05

  O preço do farelo ficou relativamente estável: em Goiás, o farelo passou de R$ 0,99/Kg para R$ 0,98/Kg (- 1,0%) e no Rio Grande do Sul foi mantido o preço do trimestre anterior (Tabela 2). Já o biodiesel apresentou redução em Goiás, passou de R$ 2,41/L para R$ 2,12/L (-12,03%), e no Rio Grande do Sul houve uma queda de preço de R$ 1,88/L para R$ 1,86/L (- 1,06%). 

Tabela 2- Evolução preço farelo e biodiesel.

 

2° Trimestre 2013

3° Trimestre 2013

Estado

GO

RS

GO

RS

Farelo (R$/Kg)

0,99

0,93

0,98

0,93

Biodiesel * (R$/L)

2,41

1,88

2,12

1,86

*Preço baseado no 32º Leilão de Biodiesel da ANP.

O estudo mostra que em Goiás é viável adquirir 100% da matéria-prima de agricultores familiares somente para usinas de menor operação (119 m³/dia), as quais apresentaram TIR de 22,65%. Para as usinas de maior operação (396 m³/dia) obteve-se TIR de -6,28%, atestando a inviabilidade de tal investimento. Por outro lado, para a compra mínima (15%) do grão oriundo da agricultura familiar obteve-se resultados viáveis para ambas as usinas: a usina de menor operação obteve TIR de 9,23%, enquanto a de maior operação apresentou TIR de 18,25% como apresentado na Tabela 3. 

Tabela 3-Indicadores financeiros obtidos pelo estudo de viabilidade.

 

Goiás

Rio Grande do Sul

Indicador

119 m³/dia

396 m³/dia

119 m³/dia

396 m³/dia

15%

100%

15%

100%

30%

100%

30%

100%

Custo de Produção (R$/L)

1,66

1,39

1,51

1,84

1,95

2,31

1,88

1,81

TIR (%)

9,23

22,65

18,25

-6,28

-4,77

-67,38

0,07

-34,02

TRC (Anos)

7,6

4,4

5,2

>10

>10

>10

>10

>10

VPL 12% a.a. (1000 R$)

- 11.282,32

44.237,75

81.023,77

-225.640,65

-66.166,26

-113.580,04

-152.968,37

-304.009,20

             No Rio Grande do Sul, para a compra máxima os valores de TIR foram -67,38 % e -34,02% para as capacidades 119 m3/dia e 396 m3/dia, respectivamente. Já para a compra mínima, a TIR esteve entre -4,77% e 0,07% para as duas capacidades de processamento consideradas. Diante disso, constatamos que ambas as porcentagens de compra de soja da agricultura familiar fornecem investimentos inviáveis para essa região, contudo. A que adquire 30% tem maior valor de TIR, o que representa um prejuízo menor.

            Apesar do aumento do preço do grão de soja, da manutenção do preço do farelo e redução do preço do biodiesel, os resultados demonstram a viabilidade da metade dos projetos de implantação de usinas de biodiesel. Uma justificativa plausível para os indicadores econômicos se apresentarem tão desfavoráveis no Rio Grande do Sul é a de que o preço do biodiesel vem decrescendo ao longo dos meses de 2013, o qual foi negociado a R$ 1,86 no mês de setembro representando uma queda de 5,10% em relação aos preços comercializados em janeiro e fevereiro que estavam em torno de R$ 1,96. Além disso, o preço do farelo permaneceu constante, colaborando com uma TIR negativa para o investidor.

 
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